A próxima Berkshire Hathaway.
Foi assim que o megainvestidor Bill Ackman definiu a farmacêutica canadense Valeant Pharmaceuticals logo que começou a comprar suas ações.
Após uma série de aquisições feitas sob o comando do badalado CEO Mike Pearson, a Valeant se tornou a queridinha de Wall Street.
Com isso, as ações da empresa chegaram a subir 800% entre 2010 e 2015.
Foi quando Bill Ackman começou a montar uma posição para o seu fundo, o Pershing Square Capital Management.
No total, o bilionário comprou 8% das ações da Valeant, a um preço médio de US$ 190 por ação.
Tudo ia bem até que em outubro de 2015, uma bomba pegou todo mundo de surpresa.
A queda da Valeant
A Citron Research, de Andrew Left, um dos short sellers mais respeitados do mercado, publicou um relatório questionando se a Valeant poderia ser a Enron do setor farmacêutico. As ações despencaram.
Após a divulgação do relatório, uma série de práticas contábeis duvidosas foram encontradas.
Pouco tempo depois, o conselho de administração da empresa afastou Mike Pearson do cargo de CEO.
Para piorar, em 2016 a companhia reportou um prejuízo de US$ 2,4 bilhões.
Além disso, Pearson e Ackman precisaram testemunhar no congresso americano à respeito das práticas contábeis da companhia e a sua estratégia agressiva de precificação de medicamentos, pressionando ainda mais o preço das ações.
As ações, que chegaram a ser negociadas a mais de US$ 200 em agosto de 2015, despencaram para US$ 12 em menos de dois anos.
A forte queda acabou causando um enorme prejuízo para diversos hedge funds que estavam comprados no papel.
Além de Bill Ackman, outro fundo que teve um grande prejuízo foi o do bilionário John Paulson, que ficou famoso por ter lucrado bilhões de dólares na crise de 2008.
Após a queda de 95% no preço das ações, Bill Ackman finalmente jogou a toalha e zerou sua posição em março de 2017, realizando um prejuízo de US$ 4 bilhões.
Um dos piores erros da carreira do megainvestidor.
Obs: se você ficou interessado e quer saber mais sobre essa história, na série da Netflix “Na rota do dinheiro sujo”, tem um episódio sobre esse escândalo.
Vale à pena dar uma olhada!
